大陸三中全會改革提及，未來新股發行將從核准制改註冊制；大陸證監會主席肖鋼昨（19）日澄清，股票註冊制不是登記生效制，並拋出「五指理論」暗喻監管不會放鬆。至於外界期盼推出國際板，他說：「當前條件並不成熟。」
肖鋼昨天日上午出席《財經》年會時做以上表述，是自今年3月接替郭樹清成為大陸證監會主席以來，首次發表公開演講。演講以三中全會的資本市場改革為題，並提及時下關切議題。
他的發言立即導正市場不切實際的期待，原盼新股發行鬆綁而大漲的券商股，昨日多回落收黑。
新浪財經報導，肖鋼說，三中全會提及的股票發行註冊制改革，是發行體制的重大改革，也是資本市場改革中牽一髮而動全身的改革。
他說，各國股票註冊制的作法不一，但基本特點是股票發行要以資訊披露為中心，證監會對發行人資訊披露的準確性、全面性、及時性要進行審核；但不是判斷一個公司的投資價值或持續盈利能力。
肖鋼駁斥外界將股票登記制改革理解為登記生效制。「好像一個公司去登記一下市場就生效了，不是這樣的。」他說會加強資訊披露監管，不會讓垃圾股更多。
此外，實行註冊制需要一系列配套條件，例如修訂證券法，不會一蹴而就，一定是一個循序漸進的過程。
肖鋼以「五指理論」強調法制化的重要性。他形容，大拇指是投資者，老大；食指是券商、會計師事務所、律師事務所；中指是媒體；上市公司是無名指；證監會是小拇指。
「證監會是最小的，但是在拜佛作揖時小指是離佛最近的，佛就是法，所以證監會要借用法律責任行使職責。」他說，證監會在改革過程，將扮演小拇指作用，「很小，不大，但是要有法律的權威。」這也暗喻，即便大陸證券市場化改革如火如荼，但有關單位的監管力度不會鬆動。
肖鋼也提及，資本市場化改革要求大陸的資本市場必須國際化；但是，目前並沒有打算開設國際板，當前條件並不成熟。
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